От септември служителите ще трябва да вземат решение за пенсията си.
Повечето няма да знаят как.
Нека обясним какво се случва, защо е важно и какво можеш да направят работодателите.
Това не е просто тема за пенсии. Това е тема, която ще стигне директно до всеки работодател, всеки ТРЗ специалист и всеки екип, който обработва заплати.
Ако сте работодател, вижте как можем да помогнем с нашите ТРЗ услуги и цялостно администриране на заплати.
Как работи мултифондовият модел в пенсионната система
До момента системата работи по един и същи начин за всички осигурени, независимо от възрастта и оставащите години до пенсия. Парите в универсалния пенсионен фонд се управляват с еднакъв, консервативен подход.
Резултатът: човек с оставащи 30 години до пенсия и човек с 3 години до пенсия получават еднаква и относително ниска доходност. Системата не е съобразена с реалността на нито един от тях.
Солидарният модел на първия пенсионен стълб е под нарастващ натиск поради демографския проблем. Вторият стълб трябва да работи по-добре за да компенсира.
На 5 март 2026 г. Народното събрание прие промени в Кодекса за социално осигуряване. Въвежда се мултифондовият модел (вече прилаган успешно в Хърватия, Словакия и редица други европейски държави и препоръчан от ОИСР). Законът е приет. Очаква се обнародване в Държавен вестник.
Важно уточнение: Размерът на вноските за допълнително задължително пенсионно осигуряване не се променя. Работодателите и служителите ще внасят същите проценти, както досега – 2.8% от работодателя и 2.2% от осигуреното лице (за трета категория труд), общо 5%. Промяната е единствено в начина, по който тези пари се управляват и инвестират.
Всеки универсален пенсионен фонд трябва да създаде три подфонда с различен инвестиционен профил:
Динамичен подфонд — висок риск, висок потенциал за доходност До 90% от активите в акции и инструменти с променлив доход. За хора с дълъг хоризонт до пенсия. Всички осигурени лица под 50 години ще бъдат служебно включени тук, освен ако изрично не изберат друго.
Балансиран подфонд — среден риск До 55% в акции, останалото в по-сигурни инструменти. При навършване на 50 години осигурените автоматично преминават тук.
Консервативен подфонд — нисък риск До 25% в акции, останалото в облигации и нискорискови инструменти. Задължителен за лицата в последните 3 години преди навършване на пенсионна възраст.
Какво се случва с таксите
Темата за таксите заслужава отделно внимание, защото картината е двупосочна.
Таксата върху вноската намалява. Към момента пенсионните дружества удържат 4% от всяка осигурителна вноска. Предвидено е плавно намаление до 2.10% до 2036 г.
Инвестиционната такса се променя по модел. Досега дружествата събираха до 0.75% годишно върху управляваните активи независимо от резултатите. С новите правила се въвежда двукомпонентна такса: фиксирана част върху активите и променлива част върху постигнатия доход. Идеята е пенсионите дружества да имат стимул да постигат по-висока доходност, защото от нея зависи приходът им.
Критиците обаче посочват обратната страна: при лоши пазарни резултати рискът е изцяло за осигуреното лице, докато дружеството продължава да събира фиксираната такса. Аргументът е основателен и си струва да се познава.
За младите служители потенциалът е реален. Динамичният подфонд с до 90% в акции може да генерира значително по-висока доходност в дългосрочен план. Прогнозата на КФН е показателна: без мултифондове средната пенсия от втория стълб би била около 492 евро, а с тях — около 763 евро.
За служителите в средна възраст балансираният подфонд предлага разумна комбинация между растеж и защита.
За служителите близо до пенсия консервативният подфонд защитава натрупаното. Приоритетът вече не е доходност, а сигурност.
По-висок потенциал за доходност означава и по-висока волатилност. Динамичният фонд може да изгуби стойност в трудни пазарни години. За млад служител с 30 години до пенсия това е управляем риск. За служител на 47 с натрупани спестявания гледката как портфолиото спада в лоша пазарна година може да е стресираща дори, ако дългосрочно е правилното решение.
Другият реален риск е инерцията. Около 80-90% от осигурените лица не се очаква да направят активен избор. Служебното разпределение по възраст не е непременно грешно, но информираният избор е по-добър от никакъв.
Реформата засяга пряко около 5 милиона осигурени лица в България с общи активи от около 30 милиарда лева. Засяга и всеки работодател — защото служителите ще имат въпроси и ще очакват някой да им помогне да се ориентират.
Между 1 септември и 30 ноември 2026 г. всеки осигурен може да подаде заявление до своето пенсионно дружество и да избере подфонд. Преди избора дружеството е длъжно чрез въпросник да определи рисковия профил на лицето и да го консултира.
Ако не направи избор, до 15 декември 2026 г. ще бъде служебно разпределен по стратегията на жизнения цикъл. Подфондовете започват да функционират от 1 януари 2027 г.
Добре е да знаете: всеки осигурен има право по всяко време да промени подфонда си след първоначалния избор.
Нямате законово задължение да обяснявате пенсионната реформа на служителите си. Но въпросите ще дойдат независимо от това — особено в периода август–ноември 2026 г.
Ето какво можеш да направите:
Информирай се достатъчно за да насочите служителите към правилния ресурс.
Не давай конкретни инвестиционни съвети. Изборът на подфонд е личен и зависи от възрастта, финансовото положение и отношението към риска на всеки служител. Вашата роля е да създадете условия за информиран избор.
Следете за подзаконовите актове. Законът е приет, но конкретните формуляри, въпросници и процедури ще бъдат уточнени в наредби на КФН.
Реформата е факт. Въпросът е дали хората Ви ще я разберат навреме.
Работодателят, който помогне на служителите си да вземат информирано решение е работодател, на когото хората имат доверие.
Вашите ТРЗ специалисти ще са първа линия на въпроси.
Ако нямате вътрешен ресурс или искате да оптимизирате процесите, PAYROLL BG предлага цялостно управление на заплати и ТРЗ.
Можете да заявите консултация с нашия екип тук:
